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冒着被骂的风险说几句，可能确实很多人都误解了外汇保证金交易：
一，交易商的选择。
不要找国内有代理的交易商，而要找国外资金实力较强，在国外口碑较好的交易商直接开户。我有几个账户，其中一个，往来了4，5封邮件才同意我开户，一定要我详细说明自己的收入来源、投资经历等等，为了是确定客户的风险承受能力。国外有很多交易商是根本没有代理制度的，也就是说，没有人催着你天天频繁交易让他赚点差。这样的交易商在国内不会有人热情推荐的，因为他推荐了也得不到任何好处。感兴趣的可以先到监管机构CFTC和NFA的网站上去先做一下功课，看看资本净值、处罚记录之类的东西。为避免有广告之嫌，具体就不多说了。
多数外汇交易商是做市商（Market Maker），大部分客户的单子是直接在系统里对冲掉的，交易商直接吃点差，无风险。到这一步是完全正当，也是必要的做法，无可非议。但关键就是：对冲不掉的单子怎么办？正规的交易商应该是将这一部分净空头或是净多头的单子提交到自己的流动性池子（Liquidity Pool）中去，也就是更大的交易商，多数是银行间市场，这样做的话，交易商本身不需要承担任何风险，他仍然是赚点差。对客户而言，唯一的不利因素是在行情波动剧烈的瞬间，由于提交到银行的速度必然比系统对冲要慢，而成交价格瞬息万变，导致不能完全按提交时的价格成交，这样就会造成交易商的损失。为了弥补这一部分损失，交易商会在剧烈行情到来之前和之后的很短一段时间加大客户交易点差（Spread）来弥补自己的损失，这样做一定程度内也是正当的，客户见到这种情况应该高兴，因为这往往是交易商有自己的流动性池子的一个特征，这样的交易商反而是值得信赖的。
那么，骗子交易商是怎样处理对冲不掉的单子呢？很多骗子交易商根本没有自己的流动性池子，而他们又往往鼓吹自己是固定点差，那么对冲不掉的单子就完全靠自己和客户对赌――客户的损失就是交易商的盈利，客户的盈利就是交易商的损失。与前述可信赖的交易商不同，这类交易商注重的不是系统的稳定和流动性池子的大小（当然越大越好），而是在给客户的报价上做文章，直接加减几个点报给你，此外就是非常注重具体进行对赌操作的盘房经理的水平，这类人往往是外汇市场“高手”，但高手也有走眼亏损的时候，这时候交易商可能就干脆把服务器一关，全体客户断线，盈利的单子一概不给你成交，彻底耍赖。
少数的交易商不是Market Maker，叫做ECN，只是负责把客户的所有单子直接提交到银行间系统，不存在对冲更不存在对赌，他提供给客户的点差往往非常小，甚至是零点差，他盈利的手段是向客户的每一笔交易收取一定的佣金。但这类交易商较少，据很多人反映平台稳定性也是一个问题。
二，外汇保证金交易风险完全可控！
由于还要正常上班，我每天用在外汇交易上的时间不超过一小时，有时一天看5分钟行情，看半小时相关资讯，工作忙起来可能一连几天也照顾不到。
不说什么风险控制原理了，其实就是资金管理而已。
以我自己的真实情况而言，我自己做得比较满意的一个账户，账户资金目前5万USD，50倍杠杆，每次下单动用保证金基本上不超过300USD。平均下来，每天估计交易有2～3单？
举个例子，我做EUR/USD,动用200USD保证金，那么50倍杠杆下每点代表0.72USD，我方向做反1000点，则亏损720USD，看起来不少，但EUR/USD过去一年整体波动幅度多少？1500点。依我的账户资金规模而言，风险实际是比较小的。
而我平均下来每个交易日（一周5个交易日）又只做2～3单，这样能赚到钱么？我给自己定的目标是年收益30％，但这个账户不到10个月已经增值70％，其间经历了2.27和次贷风波，因为我水平比较差，两次都是和市场反向的，但即使如此亏损比例从未超过个位数，也就是说，不到中国股市的一个跌停板。账户资金每增加20％，每单手数增加10％，这样风险暴露是越来越小的，代价当然是资金利用率越来越低。
安全第一，尊重积累。所以我基本不上国内的外汇论坛，很多国人崇拜的是日内交易短线重仓快速进出刀口舔血，我学不来，也不敢评论，只是觉得这不是我能接受的路子罢了。
外汇保证金交易在我看来优势在于：
1，因为可以做空，也就无所谓牛市熊市，随时有机会；
2，有杠杆操作，配合适当的资金管理，自由度极大；
3，T+0;
4，全球联动，24小时交易；
4，每天市场交易额3万亿USD的规模，只有价而没有量的概念，没有主力和庄家。想反驳这一点的，请别拿大家都看过的那几个金融“战役”说事。一两个大资金短期影响市场的情况是有的，往往是在市场交易淡静流动性偏低的情况下。但是有任何资金妄图扭转哪怕是短期市场趋势，都要冒极大的风险。影响市场趋势的，一是现有利率水平和利率前景，一是投资者的整体风险偏好，这两个因素的影响近年甚至超过经济基本面。
我的真实感受：做外汇保证金，检验修养心性更甚于智商。欢迎拍砖。
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发表于 2024-10-16 06:11:26